大家好，今天这期是我们SPAC分析的第九期，前面几期内容在YouTube上获得非常高度的认可，短短两周时间不到，订阅量达到700多，观看量超过8000次，视频下方的评论目前百分百都是积极的，个人非常开心。
今天这期要分析的TDAC，也是前面有网友在评论区留言想看的一个。于是我去花了点时间查找了一些资料，做了一下研究。不过说实话，目前来分析这支SPAC，时间稍微有点晚，因为他们在2020年11月19日就已经宣布了合并的消息，正式合并会在2021年完成。
不过查阅国内外所有的中英文材料，都没有对壳公司和被合并公司Lottery.com的系统介绍，两家也没有出官方的投资者文件来对行业、对公司业务、公司数据做详细的披露，这给我们这期的分析造成了不小的困难。两家仅仅发布了一个新闻通稿，这里放上链接：http://www.globenewswire.com/news-release/2020/11/19/2130041/0/en/Trident-Acquisitions-Corp-Announces-Binding-Letter-of-Intent-to-Combine-with-Lottery-com.html
不过我们既然决定做这一期，还是尽我们所能，把能够找到的内容剖析出来给大家，同时说一下我们自己的见解。
首先是壳公司TDAC，全称是Trident Acquisitions Corp.，这家公司是有点波折的，根据其官网介绍，他们2016年3月17日就成立了，最早的目标是在欧洲寻找石油和天然气的公司，这里放一下官网：https://tridentacquisitions.com/about-us。高管也都是身在欧洲和亚洲为主，不过公司的CEO却在有效期快结束的时候离职了，关于这一块的内容，因为时间有限，我没有去查细节的内容。
现在的CEO是Marat Rosenberg，根据LinkedIn上面的资料显示，他是2020年11月份才开始入职TDAC，担任公司主席的，到现在仅仅三个月。他目前还同时是另一家公司HFG的大股东。Rosenberg之前在资本市场、跨国公司有25年投资和管理方面的经验，不过领域专注在金融、技术、能源和娱乐版块。他之前的履历基本上都是公司高管，值得一提的是，2019年4月份到2020年11月份，他是另外一家SPAC公司的创始人，并且成功合并，股票代码是TRIT，这只股票也是2020年11月上市的，最高涨到15.45美金，后面就一路下跌，目前价格为8.08美金。
2020年11月19日，TDAC与Lottery.com宣布签约，这样才获得股东批准来延长有效期。而我们知道，SPAC的有效期正常是两年，但是2016年至今已经有四年的时间，说明在2018年，壳公司已经通过某种方式续过一次，这一次的签约仅仅在新任CEO上任十天左右就完成了，有那么点救火的意思，而且签的是也仅是具有约束力的意向书而已，并不是一定要执行的。
不过现在也仅仅是宣布签约，能否正式合并，要等一季度结束或者官方出公告我们才能知道。因此，从目前掌握到的信息来看，这个壳公司并不是那么靠谱，虽然CEO之前有成功合并的先例，但是随后股价走势非常不好。
后面我们来看看被合并的公司lottery.com的情况。这是一家成立于2015年，总部位于美国加州旧金山和德州奥斯汀的在线彩票销售公司。
彩票也属于博彩版块，在北美市场，之前有两家博彩公司通过SPAC的形式实现上市，分别是LCA，收购的公司是Golden Nugget，于2020年6月份在纳斯达克上市，价格从10美金上下当天涨到最高16.83美金，到目前最高为33美金，现价为28.5美金，可以说是翻了三倍。
另外一家是DKNG，全名是DraftkKings，目前在美国股票市场上大热，2020年4月通过SPAC的形式上市，最高涨到64美金，现价为53.7美金，翻了五六倍，在所有的SPAC上市公司中，DraftKings的涨幅排名第三。
所以受前面博彩股票的刺激，Lottery.com目前在市场也是有一定的热度的。不过这三家公司虽然同属博彩版块，但是实际上分属博彩的不同领域，DraftKings主要是在线赌球，包括NFL、NBA、MLB在内一共14个球类。Golden Nugget则是线下赌场直接搬到线上。而lottery则是专做彩票，所以三者还不存在直接的竞争关系。
因为我个人不好赌，对博彩研究不多，但是博彩这个行业在全球虽然有很多国家不合法，但是好赌的大有人在，那些对赌博有需求的人常常会飞到拉斯维加斯、澳门、摩纳哥等地进行消费，而且都是高净值用户，所以博彩业的利润是非常诱人的。这也体现在LCA和DKNG的股价上了。
由于TDAC和lottery两家都没有发投资者文件和行业报告，所以目前没有找到彩票行业的数据，只有一家名为Research And Markets的公司做一个一份美国2020年到2024年彩票市场的报告Lottery Market in the US 2020-2024，不过售价高达2142欧元，我就没有去购买了，如果哪位朋友手头有这个资料，可以联系我提供一下，我再更新内容。
这个报告的简介中提到2020年至2024年，美国彩票市场有望增长301.2亿美元，在预测期内以6％的复合年增长率增长。而借助其他博主对DraftKings的是市场分析，在线体育博彩在美国未来的市场规模是200亿，现在仅仅有部分洲合法化了，市场仅仅激活了20%左右。
而根据lottery发布的合并意向书来看，lottery是领先的在线平台，可通过手机玩彩票，在美国及全球范围内提供官方批准的官方彩票游戏，例如Powerball，Mega-Millions和州游戏。Lottery还向400多家数字发行商（包括数百家数字报纸，电视和新闻站点）以及Google，Verizon / Yahoo，亚马逊的Alexa设备等主要数字发行商提供的最大的彩票数据提供商。其数字彩票平台提供了与彩票相关的宝贵数据，例如当前和以前的中奖号码，头奖和开奖日期，头奖分析等等，实时覆盖了38个国家的近600种彩票游戏。
Lottery通过开发创新的区块链技术，为官方彩票游戏提供了增加的收入和更好的监管能力，同时还获得了包括千禧一代玩家在内的尚未开发的市场份额。该平台目前在公司的得克萨斯州和美国其他9个州启用，并计划在2021年扩展到20多个美国州和几个新国家。此外，该公司是唯一获准在148个国家/地区销售Powerball彩票的彩票平台，并计划明年进行国际扩张。
从2016年到2019年，Lottery的收入以279％的复合年增长率增长，并且公司预计将通过这次合并来注入资金，加速这一增长。
如此来看，Lottery的市场规模其实是要超过DraftKings的。并且DraftKings的首席执行官Jason Robins还是lottery的咨询委员会的成员。
不过说说个人的看法，我个人也很看好Lottery的市场和前景，毫不怀疑Lottery的未来会非常好，但是个人对这笔交易心存疑虑，个人感觉TADC这个壳公司不是很靠谱，因此很怀疑这次的合并是否能正常进行。
说回股价上来，合并意向书公布之后，股价已经有所上涨，最高到14.3美金，目前回落到12美金附近。
我个人的看法是，如果真的有闲余资金，是可以买一点，但是就那么一点点，不能多，之所以买入，是让自己记得有这一只SPAC的存在，如果这次的合并真的能够在第一季度完成，再加仓一些。
不过值得注意的是，TDAC目前的市值也仅仅只有1.4亿美金，再扣除运费和发行费用，能够给到Lottery的资金其实不多了，按常规来说，给到前期所有人，扣除债务之后，如果有的话，能够让lottery用于市场扩张的资金恐怕也只剩几千万美金了，这个量级仅仅相当于正常的C轮左右的融资而已，对公司的实际帮助有限。
所以个人只建议买一点点，因为如果两家公司合并之后处理的不好，股价是有破发的风险的，TDAC的CEO Rosenberg前一只SPAC，股票代码TRIT目前就是跌破发行价的。所以要小心这种风险的存在。
但是博彩市场是大有前景的，Lottery又是行业龙头，什么时候可以买入呢？真正合并完成了，并且股价开始稳步往上走了，那时候再进也不迟，因为那时候，相信已经把一切不确定因素就消化干净了。
好了，这就是我个人对于TDAC的看法，当然，主观因素比较大，仅仅是个人的见解，并不一定对哦，大家投资前还是要有自己的思考。
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Richard Yao 