美股SPAC解析EP31：RTP 两家绯闻对象Joby Aviation与Hippo，哪个更靠谱？

大家好，欢迎回到Richard的财经解读，今天是我们美股SPAC分析的第31期了。今天我们主要来看一下RTP，这是今天Discord群里有朋友留言要看的，昨天我创建了Discord群，这里再放一下链接，https://discord.gg/PJDqphD5cU。大家有兴趣可以进入我的群组，与小伙伴们共同讨论关于SPAC的话题，或者任何有关股票、投资的话题都是欢迎的。

不过在开始分析RTP之前，我们先快速过一下另外几只，也都是一个朋友同时提出来的，不过都是已经宣布最终合并信息的了，RTP目前还是处于绯闻阶段，还同时由两个大媒报道出两个完全不同行业的绯闻对象，这个更具有看点一些。

第一个是STPK，这个是可再生能源版块，已经在2020年12月4号宣布合并了Stem，STPK的股价一直在稳步上涨，并没有走出一个正常SPAC股票的股价走势来，现在的价格已经超出了40美元，翻了4倍。这个我比较有兴趣为他单独做一期视频，SPAC能走出这样的趋势来，基本上也可以说是百里挑一了。

第二个是ACIC，也已经在2月10号宣布合并了Archer Aviation，这是空中出行领域的公司，之前我们也分析过一期EXPC，公司是Blade，主要服务于东西海岸的高管CEO们，EXPC也是长时间没有进到大众视野，直到前端时间ARK买入，EXPC才开始火起来。

Archer Aviation的细节我还没有去仔细核查，但是既然是空中出行，肯定也是EXPC的竞争对手。而且ACIC刚刚宣布合并，股价开始下跌，这是正常的SPAC股票的走势，从技术分析的角度来看，如果前期已经持有了，应该逢高先出掉一部分。如果还没入的朋友，等股价回调到10到11.5美元之间，可以再入场。有EXPC在前，ACIC不应该太受冷落了。

第三个是ACTC，和第二个只差了一个字母，这个也是可再生能源版块，也已经在1月12号宣布合并Proterra，和第一个STPK的走势有点类似，宣布合并之后股价迅速涨到了30以上，现在的股价还在25美元。从技术角度来看，现在是有点尴尬的，合并之后，股价走了一个标准的收敛三角形，现在股价正好来到三角形的中间。看下周是向上突破还是向下突破，如果向上突破，就等股价到前高31，出一部分。如果向下突破，则很可能要去前低了，如果向下突破了，就先把大部分先离场，保留一点底仓。

如果还没有入的，就建议先不要入了，先观察一下，等确定的波段走势出来再定。

好了，回来看我们今天的主角RTP，目前还在搜寻谈判的过程中，而且管理层的来头不小，我们重点来看看RTP的情况吧。

RTP的壳公司全名是Reinvent Technology Partners，这里放一下他们的官网链接：https://www.reinventtechnologypartners.com/，他们的网站域名就是公司全名，也挺逗的。同时，把他们的招股书链接也放一下：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1819848/000121390020024426/fs12020_reinventtech.htm

先看公司管理层的情况，看看能不能判断出可能的合并对象来。

里德霍夫曼（ Reid Hoffman）是公司的联席主管，他是LinkedIn的创始人，同时也是PayPal的首席运营官兼执行副总裁。在PayPal的时候，Hoffman可以说是居功甚伟，为PayPal的发展起到了关键性的作用，最终促成了eBay在2001年以15亿美元的价格收购PayPal，现在PayPal的市值已经接近3500亿美元了。

2002年创建LinkedIn，创始人团队主要就是来自PayPal。他一直担任LinkedIn董事会执行主席，直到2016年被Microsoft收购。之后，他成为Microsoft董事会成员。霍夫曼还曾在Zynga董事会任职六年。

这就牵扯出了公司的另一位联席主管Mark Pincus，Pincus于2007年创立Zynga，其使命是通过游戏连接世界。通过社交游戏，Zynga将游戏带入了大众市场。Zynga是亚洲以外最早在大众市场游戏中销售虚拟商品的公司之一，从而定义了一种作为实时服务运营的新游戏模式。到2019年，Zynga已成为全球增长最快的手机游戏公司之一，也是最大的手机游戏发行商之一。截至 2020年7月31日，Zynga的市值超过100 亿美元，已吸引了超过10 亿玩家。

Hoffman与Pincus已经合作了接近二十年，他们一起投资的公司很多都成为现在的巨头，比如Facebook、Twitter、Airbnb，Snap，还有我们国内的巨头小米和京东。估计很多我们国内的人都不太清楚。

还有公司的CEO兼CFO，Michael Thompson，他与人共同成立了BHR资本，从2009年到2016年，BHR资本管理着19亿美元的资金。Thompson在BHR资本担任着举足轻重的作用，帮助公司建立了创新的投资程序，在很多方面发挥了积极作用。他还与Gramercy Property Trust的管理层合作，设计并执行了PIPE投资，这使公司能够解决与其现有资本结构有关的问题，这让公司的企业价值从2013年的3.5亿美元增长到2018年的76亿美元，最终出售给了黑石集团。当然，Thompson也有投资过很多公司，不过基本上离我们的视线比较远。

其他的董事会成员我们就不一一介绍了，但是里面有一个人我们得拎出来说一下，提起她的名字，估计很多人很熟。李飞飞，这是一位华人，前Google人工智能、Google cloud AI的负责人，也是美国斯坦福大学人工智能实验室的主任，美国国家工程院院士。现在是Twitter董事会的独立董事。而Twitter我们上面有提到，是Hoffman和Pincus投资出来的，这样，一条线就连起来了。

招股书里有提到，截止2020年8月，根据PitchBook数据，全球有417家私营技术公司的估值超过10 亿美元，累计估值超过1.65万亿美元，而2010年这些公司中只有有18家私营技术的估值超过10亿美元。其中一半以上总部设在美国，并且主要集中在公司关键投资领域，包括消费者互联网，游戏，市场，电子商务和其他技术子领域。

所以，公司的搜寻目标就是科技公司，这个行业存在巨大的市场机会。而且虽然最近几个月发行的以科技为目标的SPAC越来越多，但是公司相信没有其他公司比他们更具有专业知识，企业家的思维方式，运营标普500强公司的经验。公司有能力降低科技公司进入二级市场的风险，同时在市场动荡期间可以为投资者提供必要的期权价值。

确实，通过上面对管理层的描述，他们之前投资出来的一系列知名科技公司，我们相信他们有底气来说这个话。确实，在这个层面上，真的很难找到几家公司的管理层有RTP的水准。

说完了壳公司，我们现在来看一下两家绯闻对象。第一个是2月5号，彭博社报道出他们正在谈判Hippo，这是一家提供家庭保险的公司，尤其是房屋保险。第二个是2月11号，FT也就是英国金融时报报道出正在谈判Joby Aviation，这是一家空出出租车的公司，同时也在研发电动垂直起降的技术，这个技术EXPC的Blade也有。这也是今天晚上我们提到的第二家空中出行的公司了。

由于彭博社的报道比较早，而且彭博社在报道SPAC的信息准确率相对较高，我们先来看一下Hippo的情况。

Hippo Insurance成立于2015年，在去年的7月份刚刚宣布获得E轮融资1.5亿美元，本次融资过后，Hippo累计融资额达到3.59亿美元，目前估值是15亿美元。这已经跻身全球12只保险科技的独角兽行列。

Hippo从2017年开始销售房屋保险。与寿险行业相比，保险科技在财产险领域的应用更为密集，想象空间也更为丰富。与国内规模偏小、产品单一的房屋保险市场有所不同，在保险科技赋能下，北美的房屋保险市场创新颇为活跃。从2017年销售出第一张房屋保险保单开始，Hippo深耕房屋保险这一细分领域，其业务模式颇具亮点。他们的产品更加简单，保障内容符合年轻群体的需求；大数据技术也能实现投保流程简化和快速报价。同时现在也在慢慢普及家庭物联网，Hippo的保单附带免费的智能家庭监控系统，将房屋的状况通过手机通知房主。

Hippo的定位是一家MGA，就是managing general agent，与持牌保险公司合作以利用其授权来销售保单，而保险公司则负责承保流程和索赔管理，这样既可以规避一些监管风险，同时能够借助这些平台拓展自己的业务。Hippo简化投保和索赔流程，去掉过时老旧的保险保障，积极运用物联网技术为客户提供优质服务和风险控制，从五个维度创新房屋保险，给当前传统房屋保险注入新的活力。同时Hippo出售的房屋保险比同类保险产品便宜多达25％，具有价格优势。

2020年7月21日，Hippo宣布获得1.5亿美元E轮融资，本次融资将主要用于Hippo扩张业务，加大团队建设和支持技术运营，该公司希望在明年将服务覆盖95%的美国用户。目前Hippo Insurance有29名投资者投资，其中有6名主要投资者。

接下来来看一下第二家公司Joby Aviation，据其官网介绍，这家公司于2009年在加州成立，但是当时只有7个人，也仅仅是在做研发，包括电动马达、飞行软件和锂离子电池技术。

2012年，公司被选中与NASA合作，参与多个突破性的电动飞行项目。到2015年，公司的第一架原型机才进行首次飞行。2017年，公司的全比例原型机首次上天飞行。2019年，公司的原型机经过严格的飞行测试，超过1000次的飞行，公司正按计划对飞机进行认证，计划在2024年开始商业运营。2020年，公司的电动垂直原型机获得美军适航许可。

从上面官网的描述来看，公司的发展进程其实是非常慢的。

2018年公司完成B轮1亿美元融资，2020年1月完成C轮融资，5.9亿美元，到目前为止，总融资额达到了7.2亿美元，投资方主要是丰田汽车、英特尔资本、JetBlue Technology Ventures等等。